私募基金清算計劃需要詳細說明步驟_舒心企服-海外公司注冊代辦機構-專注海外公司注冊一站式辦理

清算計劃應合理詳細地說明終止投資私募基金所需的每個步驟。清算計劃是增強投資者對私募基金終止程序的理解和認識，促進平穩有序終止私募基金的重要工具。它不能替代或規避法律法規的規定。

本報告提到的“發布清算計劃”應理解為A向投資者提供完整清算計劃或B向投資者提供清算計劃的摘要，并應根據要求提供完整的文件。這將給予責任主體處理與投資者溝通詳細程度的靈活性。

如果向投資者提供清算計劃的摘要，則至少應披露以下信息終止程序的預計持續時間；投資者自通知之日起的交易安排；是否由投資者承擔私募基金終止的費用。

清算計劃應明確終止投資私募基金的理由，還應明確終止程序的關鍵步驟。

在大多數情況下，私募基金終止的決定是由責任主體作出的。但在某些司法管轄區，法律或監管機構要求責任主體決定終止私募基金時應當獲得投資者或托管人批準。主動終止投資私募基金的第一步是確定是否需要投資者批準。這可能取決于投資私募基金的法律結構以及私募基金份額持有人是否擁有相應的表決權。

投資私募基金的投資者通常擁有對某些事項的表決權。投資者批準清算和終止等事項的投票要求，通常規定在投資私募基金的章程文件和發售文件中，或監管機構的法律和監管制度中，或兩者兼而有之。清算計劃應規定獲得投資者批準的程序（如有需要）。

需要投資者批準，且要求投資者對終止決定進行投票的，如投票結果達到通過（該事項）的最低要求，則該決定應對包括未投票人在內的所有人具有約束力。如需要投資者批準，則應在清算計劃中明確投資者的權利。這應該體現在發售文件最初告知投資者的信息中。清算計劃還應當規定將如何處理異議投資者的利益。

在大多數主動終止的情況下，終止費用將由投資私募基金支付，并最終由投資者承擔。責任主體應與投資者溝通提供私募基金終止的估算成本以及支付該費用的主體。估算成本應考慮與選任清算人或其他代理人（如適用）相關的所有成本。對于開放式投資私募基金，應盡快估算私募基金終止的成本，以確保其反映在投資私募基金的資產凈值中。

雖然私募基金終止程序是責任主體的責任，但它可以聘請清算人來實現資產價值并促進終止程序。清算人的職責還包括協調、溝通和管理所有投資私募基金投資者的利益。清算計劃應說明是否會為投資私募基金任命另一個主體（例如清算人）以完成終止程序，以及在何種情形下將任命此類主體。

清算計劃應包括終止程序的預計持續時間。

責任主體應確保，清算計劃中需列明在私募基金終止程序中如何與投資者進行溝通。其中應包括責任主體是否會向投資者定期更新信息（例如，已選任的清算人等類似信息）。如果無法做到這一點，清算計劃應詳細說明清算人與投資者溝通的形式和頻率。

清算計劃應規定責任主體將考慮是否適合向投資者提供其他替代的投資機會，例如私募基金合并或轉入具有類似投資策略的其他投資產品或投資私募基金。責任主體向投資者提供替代性投資機會的，也應當明確清晰地予以披露。

清算計劃應詳細說明投資者是否可以在終止程序正式啟動之前贖回其在投資私募基金中的權益。

在大多數情況下，終止程序本應是可以在較短時間內完成的易事。一些司法管轄區規定了投資私募基金有序清算和終止的時間表。然而，資產缺乏流動性或難以估值、停牌、外部服務提供商延遲等問題的出現可能會影響投資私募基金及時有序終止。

雖然很難確定缺乏流動性的證券何時會恢復價值，或者投資組合何時能夠全部清算以及何時可以復牌，但管理投資者的預期非常重要，并且應當向投資者及時更新事項進展。

由于二級市場有限或沒有活躍的二級市場，缺乏流動性的證券往往難以估值。缺乏流動性的證券可能對資產清算產生直接影響，并顯著延遲投資私募基金的終止。

如果不能以公允價值處置缺乏流動性的資產，在一些司法管轄區，投資私募基金可以將這些資產估值為零，并將出售投資組合中所有其他資產的收益分配給投資者，然后終止投資私募基金；在一些情況下，投資私募基金的托管人負責持有缺乏流動性的資產直到變現為止；在其他情況下，責任主體可能將缺乏流動性的資產放入側袋賬戶（Side Pocket）[6]，或者被要求在終止日以自有資產購買或者為其管理的其他投資私募基金購買的方式實現資產的變現?？偟膩碚f，終止程序通常會延遲至所有資產都可以估值和清算之時。最終，以零價值處置資產應該是最后的解決方案。

雖然司法管轄區一般會要求所有投資私募基金提供的公允價值符合其資產評估政策，但責任主體可能會為了加快終止程序而以低于最后已知的市場價格或公允價值的價格出售缺乏流動性的或者難以估值的資產。在某些司法管轄區，責任主體可能會在市場壓力大的情況下對證券打折出售。在可能的情況下，責任主體應在投資私募基金文件中適當披露適用折扣（出售）的條件以及允許這種做法的情形。

責任主體應制定缺乏流動性證券的估值程序，這些程序應作為投資私募基金文件中資產評估政策的一部分向投資者披露，或在清算計劃中披露。責任主體應采取一切合理措施，為投資私募基金投資者取得最佳結果，同時考慮價格、成本、執行的可能性和規模等因素。歸根結底，因終止的情形各有不同，責任主體如何進行適當管理是一個問題。

責任主體應確定出售證券的適當時間和價格，同時確保其行為始終符合投資者的最佳利益。在投資私募基金的股東包括零售投資者和專業投資者的情況下，對于所有投資者最佳利益的認知可能存在矛盾意見。此類決定可能難以達成一致，通常由責任主體決定，除非當地法律另有規定。

在考慮缺乏流動性證券的問題時，還需要考慮如何適當處理曾被認為缺乏流動性的有價證券所獲得的收益，即偶然收入或延后的外國預扣稅退稅申請。雖然大多數法律或監管制度沒有處理偶然收入的具體規則，但良好的做法是在私募基金終止時，由責任主體盡力分配偶然收入，并按比例分配給投資私募基金的投資者。

偶然收入的處理可能會帶來行政上的挑戰，因為它需要由責任主體或托管人無限期地保存適當的記錄。在大多數情況下，這些服務提供商不會為這項服務收取費用；此外，這要求他們無限期地持有資產和投資私募基金的記錄。在服務提供商有權收取持有資產和分配收益的費用的情況下，這些成本可能會在資產變現時轉嫁給投資者。清算計劃應規定服務提供商是否可以收取費用，以確保對于投資者的明確性和一致性。

除非私募基金剩余資產規模非常小，在所有資產都已變現或不再是該投資私募基金的資產之前，投資私募基金的授權（牌照）不應被撤銷。如果剩余資產規模非常小，則不應阻止投資私募基金撤銷其授權。

在某些司法管轄區，在已獲得投資者同意或資產變現仍受監管的情況下，投資私募基金可能會在終止前轉為不受監管的私募基金結構。

注意到這一過程中的困難，責任主體記錄其提議如何解決偶然收入的問題被認為是一種良好實踐，并且責任主體解決該問題的過程應向投資者披露。

舒心企服可以辦理私募基金備案，以及注冊私募基金公司和申請私募牌照。